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建元資本融資租賃公司總經理王煒: 將加大新能源板塊投入

建元資本董事長兼總裁王煒先生,建元資本成立于2014年,致力于成為最領先的獨立汽車金融平臺,打破廠商專屬汽車金融公司的發展瓶頸,以更獨立的角色整合各方面資源,打造創新商業模式。作為建元資本創始人,王煒在汽車金融領域有非常深刻獨到的見解,并致力于帶領建元資本在競爭激烈的市場中走出差異化的特色道路。
 
王煒認為,目前汽車金融市場吸引了各方資本進駐,而整個汽車金融市場是很大的,各個主體可以在細分領域結合自身資源稟賦形成自己的特色。建元資本會專注打造自己的核心能力,引入更多相關領域的戰略股東,下一步也會在新能源汽車方面投放更多資源,做出差異化產品服務好現有渠道,并強化自身資產管理能力,與金融科技緊密協作,輸出完善的風險資產管理系統,為行業及產業上下游賦能。
新能源汽車金融目前2B端占主導

Q1:二手車和新能源汽車市場是建元資本一直強調要繼續深入的業務領域,怎么看待目前國內這兩個市場的局面?對于行業來說下一步要突破的是什么?

王煒:目前從建元資本來看,車貸業務主要還是集中在新車,還沒有經歷一個完整的從新車轉化為直租二手車的周期。從汽車市場規???,二手車的量還是相對較小,標準化的成熟市場尚未形成,存在二手車殘值能否穩定等問題,并且現在也尚未找到比較好的差異化的直租產品來打開這塊市場。但我認為二手車對于融資租賃行業來說是一個非常重要的市場,兩者是密不可分,能夠互相促進的。

新能源汽車市場也一樣,2017年新能源汽車市場總量約70多萬,相比近3000萬的新車市場規?;故欠淺P?。業務方面,主要集中于2B領域,除公交車、特種車和物流用車等,還包括乘用車分時租賃、共享車隊、網約車等新的租賃業態,C端業務則相對較少。

盡管如此,新能源汽車市場的大舉開拓是大家都認同的趨勢,也需要與融資租賃這一業態結合。融資租賃與車貸的差別在于,租賃公司可以自持整車車隊,然后以經營租賃的方式支持分時租賃、網約車等。
新能源汽車行業當前面臨的問題是,爭取補貼與成本提升的矛盾已經凸顯,補貼繼續走低似乎是大勢所趨,而且到2020年補貼可能將停止,現在的這種依賴補貼而實現的成本與盈利的平衡將受到沖擊,這是市場面臨的一大挑戰。但也可以看到大批造車新勢力正在涌入,大家都等著這些新車的交付。

新能源汽車作為新興細分領域,未來趨勢是看好的。除了產品技術的突破,與融資租賃等業態結合的模式也在逐步摸索中。
 
Q2:汽車金融市場吸引了一大批投資者,在這種高強度競爭下行業內怎么做到差異化?

 
王煒:首先,就建元資本自身而言,在資本蜂擁的汽車金融市場中,并不具備成本領先優勢,價格戰也不是公司期望的。從SP(Service provider)到場景,市場的優勝劣汰潮水中,做追隨者是簡單的選擇卻不一定是好的選擇,資源稟賦也決定了建元資本在汽車金融領域更傾向于去做創新者而不是追隨者。

 

我們要采取的競爭戰略就是差異化。從整個行業來說,即使目前回租業務占比居高,融資租賃與銀行也有本質區別。在強監管、金融去杠桿的背景下,行業內也越來越強調融資租賃要具備實體經濟的特征,建立自身的基礎核心競爭力。

此外,汽車金融也伴隨著消費金融的蓬勃發展而發展。建元資本目前B端業務較少,主要集中于C端。資產端方面,資產質量目前是可控的,資產流轉也是可行的,所以實現差異化首先要在融資端做一些改變。

其次,要從融資轉向租賃,擴大直租和經營性租賃的占比,實現產品差異化,比如新能源汽車的分時租賃等。

第三,是采用資產管理的模式,通過與大型金融機構共建風險模型,由建元資本貢獻更高的流動性,做到交易結構保證,實現全流程資產管理,提高效率,提高自身風險資產管理能力,提高資產的持續性和穩定性。
 
Q3:傳統模式下,汽車金融公司的收入規模效應并不明顯,當前普遍的盈利模式和獲客方式是什么?未來趨勢是怎樣的?
 
王煒:傳統汽車金融的收入依靠簡單粗暴的凈利差,盈利模式單一,對抗利率風險的能力也較低。

這與獲客方式是一致的。我們是通過2B來做C端業務,需要支付渠道費,所以這部分利差要能夠覆蓋渠道傭金、運營成本費、風險撥備、稅費等,薄利是無法支撐一個行業持續發展的。從這個角度來說,行業面臨最大的挑戰就是渠道戰略及獲客。

未來要實現突破一定是用差異化產品結合現有的渠道。建元資本不會選擇線下門店作為主模式,我們會引入新的戰略股東資源,和一些具備電商基因的公司合作,來更好的滿足新零售業態下呈現出的各種業態和銷售場景。
 
Q4:如何看待汽車金融市場的“紅海時代”與“黃金期”兩種說法?以及談一談各方資本在選擇細分領域時的戰略考量?
 
王煒:從某種程度上,我們也可以說車貸市場確實進入了紅海時代,但是汽車租賃市場還有很大的潛力和空間。在消費金融蓬勃發展,成為拉動經濟的一大動力的時期,作為消費金融的一大領域,汽車金融對于資本而言確實是很好的投資選擇。

商業模式的選擇與各公司的資源稟賦相關。建元資本的股東均來自于汽車行業與金融行業,汽車行業股東包括國資集團,數個全國百強汽車經銷商集團及首個全國性電動車示范運營公司,這能夠支持公司零售業務、新能源汽車業務、電商業務的快速發展。

 

如果汽車金融獨立商在某個領域具備相應的股東資源或行業資源,在進行細分領域選擇時,這會成為一個重要考量。公司結合自身的基因,調動、聚合資源,才能在巨大的市場中走出特色化道路。

建元資本定位于風險資產管理機構

Q1:成立3年多來,建元資本獲得了怎樣的成就?了解到建元資本剛剛收獲了pre-A輪的戰略投資,方便介紹一些融資情況嗎?
 
王煒:建元資本目前的規模已經達到了現有股本的極致,我們原先的思路是盡力做大規模,但現階段建元資本以創新為主,目標是差異化,達到合適的可盈利的規模即可。

目標的改變促使公司戰略也在嘗試變化,由于股本不夠厚,所以我們計劃進行增資擴股,且已經與華融資產管理公司達成合作。

華融資產管理公司的介入,一方面能促使建元資本在當前的形勢下更好地做結構化產品,提高融資能力,使得公司能夠用更優的成本來支撐創新發展;另一方面可以在與其他金融機構合作時起到背書作用,達成戰略協同。

此外,為應對環境和形勢的變化,積極與戰略股東更好地結合,同時基于前期與保險機構的合作,后續我們也會引進險資。汽車金融與保險也是緊密相關的,在傳統的車貸模式下,保險很難靈活發揮,在汽車融資租賃模式下,自持車隊就可以將保險打包進整車。

戰略股東的入駐,是建元資本上臺階、逆勢、差異化發展的戰略手段。股東結構的改變也顯示建元資本在渠道戰略上回到主渠道的轉變。
 
Q2:關于新車、新能源汽車兩個板塊的業務模式,在現階段業務創新方面有什么成果嗎?
 
王煒:新車上,傳統業務是給滴滴合作的個人、租賃公司等提供融資,創新模式是建元資本自持車隊,擁有合法的網約車車隊成為網約平臺合法運力的合作伙伴。但隨之遇到的挑戰是車隊管理,只有“人+車”合力,才能形成合法運力,創造效益,所以必須要有有效的車隊管理和司機管理方式。

建元資本在新能源汽車這塊做了很多嘗試和實踐,前兩年也有失敗的例子。我們曾給國內某知名公司提供全服務租賃,以經營性租賃的方式打包服務,提供給電商的物流公司,由于對車輛質量的把控不夠,車隊管理經驗不足,所以交付一部分車輛后便退出及時止損。

下一步,建元資本在新能源汽車板塊將會加大投入,計劃采購大概2-3萬輛車,在各地上牌照,形成包括保險等在內的整車車隊資產,支持蓬勃發展的分時租賃和網約車業態。新能源汽車是建元追求差異化的一個舉措,以經營性租賃的方式將整車投入到分時租賃和網約車,其中2萬輛左右會投放到分時租賃。

 
Q3:國內的征信體系還不夠完善,汽車金融行業的風險還是比較大的,建元資本如何應對?在金融科技方面,建元資本取得了哪些進展和成果?
 
王煒:征信對于消費金融來說異常重要,所以建元資本2016年就成為國內首批接入央行個人征信系統的非銀行類機構。作為首批,建元資本也參與了相關標準的建設。去年又成功開通中國人民銀行企業征信系統上報權限,這意味著建元資本將同時獲批直連央行征信系統的個人信用和企業信用系統,會大大提高公司的資產管理和風險管控能力。

 

汽車金融的風險毫無疑問是很大的,而且風險不僅取決于自身能力,關鍵還有渠道建設,渠道風險是第一道屏障,從準入開始,包括車型、區域、場景等的選擇,進入之后還要能夠甄別風險,包括人的信用風險、交易交叉風險等。

建元從成立之初就在風控方面做了很多工作,把握前、中、后全面的風險管理,通過與金融科技公司合作,建立全流程風險管理框架,包括貸前信審、貸中行為觀測和貸后催收,對貸中行為的監測是將催收行為提前,能夠預防逾期風險。

汽車金融商都是風險資產管理機構,基于汽車資產可以標準化,下一步,建元資本計劃通過交易結構的保證進一步增信,同時與金融科技合作,形成科技系統,向小的機構輸出成熟的風險資產管理服務。
 
Q4、當前行業資金形勢不樂觀,銀行放款更少更難,建元資本在這方面的計劃是?建元資本與京東金融曾合作完成首單pre-ABS區塊鏈放款,可否詳細介紹下這單的情況?
 
王煒:從銀行來說,同業業務被斬斷,委外投資被切斷,2B端則受實體經濟下滑影響大,形成資產能力下降,房地產貸、平臺貸也受限制,小微貸風險大,所以整體放款更少更難,但是卻傾向于投資消費金融領域。

從建元資本來說,依賴消費金融的快速發展和優勢,融資來源反而會回歸主渠道,即銀行。對方輸出資金,而建元通過良好的風險管理,能夠做到輸出相對無風險的資產。

建元資本與京東金融合作的這單pre-ABS,在實際操作中,京東金融會先行向建元資本提供資金并鎖定發行,建元資本則需把資本再生產過程中涉及到的所有信息都分門別類上傳至京東金融pre-ABS云平臺。再通過pre-ABS云平臺把資產的基本信息、還款情況、資產表現全部都展現給未來投資人、認購方以及第三方評級、監管機構,體現了區塊鏈的公開、透明、不可篡改。
 
Q5、履約險越來越多的被貸款行業提及,但它的實施一直是行業難題,建元在履約險業務上有什么新的計劃和突破嗎?

 
王煒:建元在2016年和中華聯合保險在履約險上有過合作。它與擔保其實類似,但可以看到履約險市場占比不高,實踐中也存在加入履約險后效率受影響,成本有所增加的問題。另外,我們注意到,2017年,保監會下發的《信用保證保險業務監管暫行辦法》,有一條規定禁止險企為類ABS業務或債權轉讓行為提供信保服務,某種程度上也抑制了履約險的發展。

 

今年建元資本會基于履約險,和人保及民生總行合作。
 
Q6:隨著汽車金融市場環境的改變,建元資本的角色和定位是否發生轉變?下一步的戰略規劃是怎樣的?
 
王煒:建元資本一直注重核心能力建設,把自身定位于風險資產管理機構。轉變的總方向就是資產組合里,從融資類轉向租賃類,擁抱實體經濟,讓自身具備實體經濟的特征;同時做差異化業務,比如我們在新能源汽車上的戰略嘗試;然后與金融機構共建風險模型,基于科技系統輸出全流程風險資產管理服務,依靠交易結構保證,向有需求的機構賦能,形成建元資本獨特的、差異化的運營模式。

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